本报(chinatimes.net.cn)记者卢晓 北京报道 相对去年年中的惨淡,京东方和TCL科技这两家面板龙头今年纷纷交出亮眼半年报。 8月27日,京东方宣布上半年收入近934亿元,同比增长16.5%,22.84亿元的归母净利润同比增长超两倍。TCL科技前一日宣布自己上半年约802亿元的营收同比下降超5%,但近10亿元的归母净利润,也同比增长约两倍。 虽然成绩亮眼,但两家面板龙头半年报中的一个共同变化是,它们Q2计提的资产减值准备,以及因此带来的损失都比Q1大了不少。这背后,随着电视终端需求持续低迷,最消耗产能的TV面板价格涨势在Q2逐渐放缓,供应端的水龙头也随之越拧越紧。不过近期以旧换新政策加速落地,或许会让TV面板价格重拾增长势头。 8月29日,京东方股价收于3.88元,涨1.57%,总市值1461亿元,TCL科技收于3.91元,涨3.99%,总市值734亿元。 Q2加速计提减值 今年Q2,两家面板龙头企业的计提减值以及因此带来的损失都环比增加。 京东方2024年上半年计提各项资产减值准备合计近37亿元,其中Q1只占据了43%,上半年的减值损失让它利润总额减少了3.35亿元,Q1在其中只占20%。TCL科技上半年计提各项资产减值准备合计25.31亿元,Q1在其中占到40%,上述减值损失让TCL科技的利润总额减少20.67亿元,而Q1只占1/3左右。 存货跌价准备大增,是两家公司计提减值的重要原因。 财报显示,京东方上半年存货跌价准备36.5亿元,占计提减值总额的98.6%,不过Q1这个数字只有15.6亿元。TCL上半年存货跌价准备为24.04亿元,占计提减值总额的95%,但今年Q1它的存货跌价准备只有9.34亿元。 面板价格在Q2的波动,是导致存货跌价准备增加的重要原因。京东方在8月28日回答投资者提问时也表示,公司Q2存货资产减值损失较Q1增加主要是产品预计售价波动所致,但整体来看公司存货减值对利润影响较稳定。 以液晶TV面板价格为例,据《华夏时报》记者了解,自今年2月起各尺寸TV价格全线上涨,但进入Q2,5月LCD TV 面板价格涨幅收窄,6、7月则在高位停滞不前。 价格难以拉动,源于需求端疲软。洛图科技发布的数据显示,2024年上半年,中国大陆电视市场的品牌整机出货总量为1639万台,同比2023年下降4.2%。有业内人士在跟记者交流时认为,我国的电视机产能大约能占到全球市场的六到七成。 6、7月间密集召开的多个大型体育赛事也没能拉动电视需求,TV面板价格在Q3开启下行走势。CINNO Research首席分析师周华此前曾对《华夏时报》记者表示,7月TV各主要尺寸面板价格会有轻微下跌,“目前终端客户库存压力较大,全年TV面板情况要视三季度供给侧控产清库存效果而定。” 以75英寸60HZ的UHD液晶面板为例,迪显咨询(DISCIEN)发布的价格数据显示,今年1月它的价格为236美元,4月快速上涨至247美元,但进入5月它的涨势放慢,并在7月重回4月份的价格,8月进一步降至242美元,不过迪显咨询预计9月它的价格将保持稳定。 奥维睿沃发布的价格快报也显示,32英寸—75英寸各尺寸TV面板的价格在今年8月均有所下降,但9月都预计价格持平。需要提及的是,这份报告还称,TV品牌基于市场需求和自身库存问题,对面板采购规模进行了下调,预计整体Q3环比继续下调。 拧紧产能水龙头 需求端没有明显改善的情况下,想让TV面板价格在9月稳住,离不开面板厂商们在供应端拧紧水龙头。 今年Q2面板厂们已纷纷下调自己的稼动率。根据CINNO Research数据,6月开始G10.5/11高世代线稼动率平均下调约一成,G8.5/8.6暂未有明显动作。迪显咨询副总经理易贤兢也告诉记者,当下头部面板厂的稼动率相比5月的90%以上,已经下修到了80%。 8月28日京东方在回答投资者关于稼动率的提问时也表示,预计三季度行业整体LCD稼动率低于二季度,行业稼动率的下调能够一定程度上缓解三季度LCD产品价格下跌幅度,并预计四季度LCD TV产品价格下降空间有限。 不过看起来面板供应端的水龙头看起来在Q4也将越拧越紧。 记者了解到,多家本土面板厂商在9月底将进一步启动减产措施,其中一个重要动作是将十一假期延长至两周左右,这也是它们继春节之后迎来的年内第二个延长假期。迪显咨询报告还显示,Q3头部面板厂将维持75%—79%的低稼动运营,而在十月延长假期后,它们的稼动率将不足70%。需要提及的是,日本夏普公司位于堺市的10代线也在今年8月21日停止生产,这意味着TV面板供应的进一步减少。 但随着大尺寸化以及高端化战略的实施,拧紧水龙头并不影响面板厂商们今年获得好收成。TCL科技在8月27日回答投资者提问时表示,短期来看,由于需求的淡旺季切换,面板价格出现围绕价格中枢的小幅波动,预计行业供给侧将通过供应的快速调整,平衡供需,推动面板价格保持向好趋势。此外,考虑到全球市场的需求量韧性和终端大尺寸化的稳定趋势,大尺寸面板具备长期稳健的成长动能。 易贤兢也告诉《华夏时报》记者,虽然稼动下调,但是由于当下面板厂的大尺寸化策略比较果断,例如85英寸及以上的产品占比快速攀升,所以今年来看,面板厂在出货量方面可能会面临挑战,但出货面积应该是增长的,全年有希望获得不错的利润。 与此同时,在消费端的一个利好消息是,今年7月国家发展改革委等相关部门宣布将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金,加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。商务部等部门近日还发布了《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》,针对电视、电脑等8类家电产品,给予最终售价15%—20%的补贴。 随着这些“以旧换新”补贴政策加速落地,新一轮消费需求将被激发,并将为整机厂商和上游产业链厂商带来可观的增长动力。 责任编辑:黄兴利 主编:寒丰
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