| “水逆”许久的存储芯片市场正在迎来拐点。 11月以来，多只存储芯片概念股持续走强。在披露了子公司生产的存储芯片已小批量交付后，协创数据（300857.SZ）的月内股价从27.6元/股暴涨至 55.42元/股，涨幅高达100.65%；全资收购韩国GSI公司进军存储芯片测试业务的亚威股份（002559.SZ） 月 内 股 价 亦 飙 涨59.63%；产品线覆盖 SSD固态硬盘、DRAM内存条、嵌入式存储的移动存储第一股、朗科科技（300042.SZ）股价在11月的涨幅亦高达45.36%。 相关公司股价回暖的背后，是曾经“跌跌不休”的存储芯片价格开始在今年四季度大幅攀升。据行业知名咨询机构CFM闪存市场的数据，自10月份以来，现货市场NANDFlash（闪存）价格指数涨幅已达40%。从华南部分存储芯片经销厂商处记者亦了解到，目前以三星、西部数据以及金士顿为代表的固态硬盘产品，在最近数月内价格均出现显著回升，回升幅度普遍在100元至130元之间。 有市场观点认为，此轮存储芯片价格“翻盘”，是典型的产业内供需双方相互成就的结果。对于芯片生产厂商来说，在产业经历了2022年的重创后，以三星电子、SK海力士为代表的存储巨头均出现不小程度的业绩下滑甚至亏损，于是“提价”加“减产”开始成为各家存储厂商的共识。 除了坚定地执行去库存策略的上游企业，下游的消费电子市场亦呈现出回暖迹象。根据IDC的调研数据，2023年10月23日至11月3日期间，整体PC市场（含电商平台、厂商官网及线下传统渠道的笔记本及台式机市场）销量同比上升1.4%。此外，平板市场销量同比增长13.5%，手机市场销量同比增长10.2%，显示器市场销量同比增长5.3%，智能手表（不含儿童表）市场销量同比增长23.6%，手环市场同比增长15.2%。 IDC指出，今年“双11”期间，PC、手机、平板三大主流消费电子终端的需求均获得超出预期的增长，这也是拉动整体智能终端市场的主要原因之一。 CFM闪存市场分析师孙梦维告诉记者，从存储产业供、需双方情况来看，虽然当前相关产品价位仍在底部区间，也不排除下游个别渠道商为刺激出货增加现金流小幅降价，但这都不会改变整体行情上扬的趋势。 大力去库存终有效果 受终端需求不振和产业链库存高企影响，自2022年至今，存储芯片行业正经历一段“历史级”的艰难时期。 三星电子的三季报显示，公司存储芯片业务实现营收10.53万亿韩元，同比减少31%，包含存储芯片业务在内的半导体业务部门（DS部门）在三季度净亏损高达3.75万亿韩元；SK海力士在2023财年第三季度实现营收为9.0662万亿韩元，营业亏损达1.79万亿韩元，净亏损为2.19万亿韩元；美光科技2023财年第四财季数据显示，其当季实现营收40.1亿美元，同比减少39.64%，净亏损为14.3亿美元。 在A股中，主要的上市存储企业，三季度业绩都不甚理想。兆易创新（603986.SH）在2023年前三季度实现营收43.94亿元，同比减少35.08%，实现归母净利润4.34亿元，同比暴跌79.27%；佰维存储（688525.SH）2023年前三季度营收约21.22亿元，同比减少2.88%，归母净亏损约4.84亿元；江波龙（301308.SZ）2023年前三季度实现营收 65.79亿元，同比下滑0.73%，归母净亏损达8.83亿元。 “三星、SK海力士、美光、铠侠和西部数据五家原厂合计亏损，从Q1亏损100亿美元收敛至Q2亏损85亿美元再到Q3亏损65亿美元，累计亏损250亿美元，压力之大可想而知。”孙梦维指出。 持续亏损之下，扭转财报业绩便成为各大存储厂商“唯一”关注的事。 孙梦维告诉记者，对于存储原厂来说，减产、控制产能释出是实现业绩扭转的最快手段。据CFM闪存市场统计，目前，各大存储原厂NANDFlash减产幅度都在30%—50%左右，尤其是产能占比较大的成熟制程产品，各大厂对明年的资本支出和产能释出也都持谨慎态度，需根据库存水位及盈利情况灵活调整。 “此番下行周期是近年来持续时间最长、跌幅最大的一次，也给各大原厂带来了史无前例的经营压力。所谓物极必反，正是在如此高压下，竞争激烈的存储原厂才步调一致，强势减产拉涨价格，其决心之大可见压力之重。”孙梦维说。 集邦咨询分析师敖国锋亦向记者表示，国际存储大厂减产主要着眼于去化市场多余存储芯片库存，阻止存储芯片价格进一步下滑。眼下，此举已在第四季度迎来效果，闪存芯片产品在本季出现全面反弹。 除了调整产能，减少库存，不愿继续做赔本买卖的存储巨头也开始携手涨价。 近日就有市场消息称，三星电子已和主要客户签订了采购合约，并且在第四季度将合约价上调10%—25%，其中调价最猛的SSD产品，合约价涨幅最高达30%，SK海力士亦在10月官宣将对DRAM和NAND闪存芯片进行涨价，美光科技也被曝光将跟进调价。 |
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